Investing.com — S&P Global Ratings, Perşembe günü Diebold Nixdorf Inc.’in kredi notunu, şirketin serbest nakit akışı ve kaldıraç profilindeki iyileşmeyi gerekçe göstererek ’B’den ’B+’ya yükseltti.
Derecelendirme kuruluşu, bankacılık ve perakende teknolojisi sağlayıcısı için görünümü “istikrarlı” olarak korudu. S&P, Diebold’un maliyet azaltma çabalarının ve işletme sermayesi verimliliğine odaklanmasının, EBITDA ve serbest işletme nakit akışındaki (FOCF) genişlemeyi desteklediğini belirtti.
Diebold, 2024 yılında yaklaşık 138 milyon dolar düzeltilmiş yıllık FOCF üretti. Şirket, titiz işletme sermayesi yönetimiyle çeyreklik eğilimleri iyileştirmeye devam ediyor. Diebold, tarihsel olarak daha fazla mevsimsellik gösteren 2025’in ilk yarısı da dahil olmak üzere üç çeyrek üst üste pozitif FOCF üretti.
S&P, Diebold’un 2025’ten itibaren yıllık 200 milyon doları aşan FOCF üreteceğini ve bunun hissedar getirilerine esneklik sağlayacağını öngörüyor. Şirket, Şubat 2025’te 100 milyon dolarlık hisse geri alım yetkisi açıkladı. Yılın ilk yarısında yaklaşık 40 milyon dolarlık adi hisse senedi geri alımı gerçekleştirdi.
Derecelendirme kuruluşu, Diebold’un kaldıracının 2023 sonundaki 5,1x borç/EBITDA seviyesinden 2025 sonuna kadar yaklaşık 2,7x’e düşeceğini tahmin ediyor. Öngörülen EBITDA iyileşmesine dayalı olarak 2026’da kaldıracın düşük 2x seviyesine inmesi bekleniyor.
S&P, Diebold’un düzeltilmiş EBITDA’sının 2025’te yaklaşık 409 milyon dolara, 2026’da ise 514 milyon dolara ulaşacağını öngörüyor. Bu artış, şirketin bu yıl tamamlanacak 165 milyon dolarlık maliyet yeniden yapılandırma programı tarafından destekleniyor. Yönetim, bu girişimlerin 2027’ye kadar yıllık brüt marjda 125-150 baz puanlık iyileşmeye ve işletme giderlerinde 50 milyon dolarlık tasarrufa katkıda bulunacağını belirtiyor.
S&P, artan dijitalleşme ve alternatif ödeme yöntemleri nedeniyle ATM pazarını sınırlı büyüme beklentileriyle olgun görse de, Diebold’un terminal yenileme döngüsü ve yazılım ve hizmet bazlı gelirlere yönelik artan talep sayesinde istikrarlı gelir büyümesini sürdürebileceğine inanıyor. Küresel ATM kurulu tabanı 2024’te %2 azaldı ve önümüzdeki altı yıl içinde yaklaşık %4,3 oranında küçülmesi bekleniyor.
Derecelendirme kuruluşu, perakende sektörünün 2026’da Diebold’un üst düzey büyümesine daha büyük katkı sağlamasını bekliyor. Bu büyüme, bu yılın ikinci yarısında başlayacak geniş bir nihai pazar toparlanması, Avrupa pazarlarındaki genişleme ve Diebold’un şu anda %9 pazar payına sahip olduğu Kuzey Amerika’da daha fazla penetrasyon ile desteklenecek.
S&P, Diebold için 2025’te nispeten sabit gelir, ardından 2026 ve 2027’de yavaşça artan düşük ila orta haneli yüzde büyüme öngörüyor. Bu büyüme, şirketin 2025’in ikinci çeyreği sonunda 980 milyon dolarlık büyük ve artan sipariş birikimiyle destekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
