Investing.com — Morgan Stanley, Tayvan merkezli Macronix International (TW:2337) hissesini Düşük Ağırlık’tan Yüksek Ağırlık’a iki kademe birden yükseltti. Ayrıca fiyat hedefini 16,5 NT$’dan 29 NT$’a çıkardı.
Banka, Macronix’in NOR ve SLC NAND flash bellek fiyatlarındaki yükseliş trendinden önemli ölçüde faydalanacağını öngörüyor. Bu iki ürün, şirketin gelirlerinin yaklaşık yüzde 70’ini oluşturuyor.
Daniel Yen liderliğindeki analistler şöyle açıkladı: “İki kademeli yükseltmemizin ana nedeni güçlü fiyatlandırma trendleridir.” NOR flash’ın 2026’ya kadar arz yetersizliği yaşaması beklenirken, yüksek yoğunluklu SLC NAND, Kioxia ve Micron’daki kapasite azaltımları nedeniyle ciddi bir kıtlıkla karşı karşıya.
Analistler, yüksek fiyatların toparlanmayı desteklemesiyle Macronix’in 2026’da kârlılığa geçeceğini öngörüyor.
Morgan Stanley, kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize etti. 2026 hisse başına kazancı 0,09 NT$ ve 2027 hisse başına kazancı 0,57 NT$ olarak öngörüyor. Önceki tahminlerde ise zarar beklentisi vardı.
Bu revizyon, wafer ortalama satış fiyatları için daha iyimser varsayımları yansıtıyor. Banka özellikle, NOR fiyatlarının 2025-27 döneminde sırasıyla %6, %30 ve %32, NAND fiyatlarının ise aynı dönemde %1, %8 ve %8 artacağını bekliyor.
Analistler ayrıca, piyasanın devam eden rallinin bir kısmını fiyatlamış olsa da, “yapısal arz-talep dengesizliğinin daha sürdürülebilir bir fiyat artışına işaret ettiğini” vurguluyor.
Olası riskler arasında rakiplerin beklenmedik üretim artışları veya son kullanıcı pazarında daha zayıf talep yer alıyor.
Macronix dışında, banka Winbond Electronics’i (TW:2344) en iyi seçimi olarak teyit etti. DRAM, NAND ve NOR’daki güçlü performans nedeniyle hedef fiyatını 38 NT$’a yükseltti.
GigaDevice’ın (SS:603986) hedef fiyatı, daha iyi özel DRAM ve NOR flash trendleri nedeniyle 234 RMB’ye yükseltilirken, Powerchip Semiconductor’un (TW:6770) hedefi 22 NT$’a çıkarıldı.
Sektör genelinde Morgan Stanley, yapay zeka odaklı talebin kapasiteyi tüketmesiyle eski nesil belleklerde devam eden bir sıkışıklık bekliyor. Bu durum “yapay zeka kaynaklı bellek gücü için birden fazla yeni itici güç” yaratıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
