Investing.com — Amerika’nın en büyük bankaları, üçüncü çeyrek kazanç sezonuna güçlü rakamlar ve güven verici yorumlarla girdi. Bu durum, hükümet kapanması nedeniyle geciken resmi verilerin olduğu bir dönemde, yatırımcılara ekonomik koşullar hakkında daha net bir okuma sundu.
BCA Research’e göre, bu erken raporlar değerli bilgiler sağlıyor. Çünkü en büyük beş banka mevduatların yüzde 38’ini kontrol ediyor. Bu da onlara “ABD ekonomisini ön sıradan izleme” fırsatı veriyor.
Yüksek hisse senedi değerlemelerine ve piyasa endişelerine rağmen, BCA stratejistleri makro ortamın hala daralma yerine ekonomik normalleşmeyi yansıttığını savunuyor. Banka yöneticilerinin açıklamaları da bu görüşü destekledi.
Banka mevduatları üçüncü çeyrekte biraz daha yavaş bir tempoda olsa da artmaya devam etti. Kredi metrikleri ise istikrarını korudu. Bank of America’nın CFO’su şöyle dedi: “Tüketici şu anda tam olarak beklediğimiz yerde, dirençli ve iyi durumda.” JPMorgan’ın Jeremy Barnum’u ise temerrüt oranlarının beklentilerin altında seyrettiğini belirtti.
BCA, bu direnç tüketici güven anketlerinin yeni düşük seviyelere ulaşmasıyla tezat oluşturuyor. Bu ayrışmayı kısmen altta yatan finansal stres yerine politik duyarlılığa bağlıyor.
Harcama verileri bu yorumu destekliyor: Eylül ayında hane başına toplam kart harcaması yıllık bazda yüzde 2 arttı. Böylece dört aylık artış serisi devam etti. Wells Fargo, mevduatların tüm gelir seviyelerinde güçlü kaldığını ve “kredi kalitesinin genel olarak güçlü olduğunu” söyledi.
Bununla birlikte, BCA stratejistleri harcama motorunun giderek yüksek gelirliler arasında yoğunlaştığını vurguluyor. Bu grup artık tüm tüketimin neredeyse yarısını oluşturuyor. Stratejistler, en yüksek gelir grubunun daha hızlı ücret artışları gördüğünü ve finansal varlık değerlerindeki artıştan en çok faydalandığını belirtiyor. Hane halkı net değeri pandemi sonrasında 63 trilyon dolardan fazla arttı.
Irene Tunkel liderliğindeki stratejistler şöyle diyor: “İşten çıkarmalar sınırlı kaldıkça ve hisse senedi piyasaları yükselmeye devam ettikçe, daha varlıklı tüketiciler harcamaya devam edecek.” Ancak bu dar tabanlı isteğe bağlı harcamanın, 2000’lerin başındakine benzer şekilde piyasalar düzeltme yaparsa bir yükümlülük haline gelebileceği konusunda uyarıyorlar.
BCA, bu sinyalleri daha geniş hisse senedi çerçevesine bağlıyor. Firma, dirençli kazançlar, devam eden GenAI odaklı verimlilik artışları, parasal gevşeme ve politika rüzgarları tarafından desteklendiğini söylüyor. BCA, bu güçlerin değerleme endişelerine rağmen ABD hisse senedi piyasasını desteklemeye devam ettiğini savunuyor.
Kurumsal sinyaller de BCA’nın “işsiz büyüme” temasını destekliyor. Wells Fargo, büyük şirketlerin istihdam genişlemesi yerine verimlilik ve otomasyona odaklanarak yatırım yaptığını söyledi.
Bank of America, yapay zekanın aktivite artarken bile çalışan sayısını azaltmasına izin verdiğini ekledi. Banka şöyle dedi: “AI araçları sayesinde toplam kodlayıcıların yaklaşık yüzde 10’unu tasarruf ettik.”
BCA, büyük bankalar üzerindeki ağırlık fazlası duruşunu yineliyor. Deregülasyon ve canlanmış sermaye piyasası faaliyetinin, kazançlar istikrarlı kaldıkça ve politika destekleyici kaldıkça, bankaların kazançlarını artırmaya devam etmelerini sağladığını söylüyor.
BCA, JPMorgan tarafından işaret edilen dolandırıcılıkla ilgili kredi olayları gibi izole riskleri kabul ederken, büyük bankaların iyi konumlandığını ve daha geniş ekonominin hala momentuma sahip olduğunu görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
