Investing.com – İçki, onlarca yıl boyunca sigaranın başına gelen kadere karşı bağışık görünüyordu. Bu bağışıklık artık azalıyor. Bernstein’a göre, ABD’de alkol tüketimi pandemi sırasında zirve yaptıktan sonra üç yıl üst üste düştü ve şu anda 2019 seviyelerinin yaklaşık %7 altında.
2025’te bir düşüş daha bekleniyor. Bu gerileme, eski bir soruyu yeni bir aciliyet ile gündeme getirdi: Alkol bir sonraki tütün mü olacak?
Düşüşün bir kısmı döngüsel görünüyor. Tüketici güveni zayıf, işsizlik artıyor ve Amerikalılar borçlarını ödüyor.
Daha ucuz bir seçenek olan bira, 2000 yılından bu yana ilk kez 2024’te içki tercihlerinde pazar payı kazandı. Bununla birlikte, yapısal zorlukları görmezden gelmek zor.
Gallup artık Amerikalıların çoğunun ılımlı içki içmenin bile zararlı olduğuna inandığını tespit ediyor. COVID sonrası sosyal alışkanlıklar değişmiş durumda ve GLP-1’ler gibi yeni ilaçlar iştahları azaltıyor.
Sektörün ikilemi, 1990’larda Büyük Tütün’ün yaşadığı durumu anımsatıyor: Düşüşün ne kadarı kalıcı ve bilim ve kamuoyu ürüne karşı sertleşirse ne olur? Bernstein, mütevazı bir toparlanmadan “ölüm döngüsü” olarak adlandırdığı tüketimin yıllık %3 düşmesine kadar dört senaryo çiziyor. Bu durum, hacimleri iki yıl içinde 1940’ların seviyelerine geri itecek. Temel senaryo, sürekli erime ile istikrar arasında yer alıyor.
Bu görünüm, yatırımcıları belirsizlikte bırakıyor. ABD, küresel alkollü içki üreticileri için en büyük tek pazar olmaya devam ediyor ve Pernod Ricard’ın satışlarının %19’unu ve Brown-Forman’ın %42’sini oluşturuyor.
Değerlemeler, finansal krizde son görülen seviyelere düştü. Talepte bir toparlanma, cazip bir yükseliş potansiyeli sunabilir. Ancak alkol gerçekten yeni tütün ise, ucuz olmak iyi bir değer anlamına gelmeyebilir.
Şimdilik, sektörün en iyi savunması, tüketicilerin daha az içerken daha fazla harcama yapmaya ikna edildiği premium segmente geçiş olabilir. Fakat tütün firmalarının keşfettiği gibi, bu strateji ancak müşteri tabanının kendisi çok fazla küçülene kadar işe yarar.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
